[Thanh Niên] Việt Nam trở thành siêu cường thương mại mới

Buff hopium càng cao có nghĩa là thực tế càng nát

Giá vàng tăng mạnh, đồng tiền mất giá, lạm phát cao

 

https://tuoitre.vn/dang-co-lai-doanh-nghiep-viet-van-ban-minh-20251207084246587.htm

07/12/2025 09:00 GMT+7
Đang có lãi, doanh nghiệp Việt vẫn 'bán mình'
BÌNH KHÁNH và 1 tác giả khác


Thông tin Thiên Long, thương hiệu văn phòng phẩm gắn bó với người tiêu dùng Việt gần nửa thế kỷ, sắp về tay nhà đầu tư nước ngoài đang trở thành điểm nhấn mới trên thị trường mua bán - sáp nhập (M&A) Việt Nam những tháng cuối năm.

Sản phẩm của Thiên Long trên thị trường quốc tế Ảnh: TLG

Làn sóng dịch chuyển sở hữu cũng đặt ra yêu cầu mới cho cả doanh nghiệp và cơ quan quản lý trong việc giám sát, đồng thời khai thác tốt hơn những cơ hội mà M&A mang lại cho nền kinh tế Việt Nam.

Bài toán tăng trưởng của thương hiệu Việt

Dữ liệu: Grant Thornton - Đồ họa: N.KH.

Thông tin cập nhật từ Tập đoàn Kokuyo (Nhật Bản), họ sẽ chi 27,6 tỉ yen (gần 4.700 tỉ đồng) để mua lại hơn 65% cổ phần của Tập đoàn Thiên Long (TLG). Đại diện phía Thiên Long cũng xác nhận thông tin thương vụ đang trong quá trình đàm phán, thống nhất và ký kết. Khi thương vụ hoàn tất, TLG sẽ trở thành công ty con của Kokuyo.

Theo báo cáo mới nhất của Công ty tư vấn Grant Thornton Việt Nam về hoạt động M&A, chỉ trong tháng 10-2025, thị trường ghi nhận 52 thương vụ M&A, đạt tổng giá trị công bố và ước tính khoảng 720,4 triệu USD.

Tính chung 10 tháng đầu năm, thị trường ghi nhận hơn 5 tỉ USD đến từ hơn 200 thương vụ M&A. Trong đó có những thương vụ đáng chú ý như OCI Holdings (Hàn Quốc) mua 65% cổ phần của Elite Solar Power Wafer, hay Tập đoàn Sumitomo (Nhật Bản) đã hoàn tất thương vụ mua lại 49% cổ phần của CTCP Tư vấn và Phát triển điện Cửu Long...

Các chuyên gia nhận định sau giai đoạn trầm lắng, thị trường M&A đang hồi phục theo hướng ít giao dịch hơn nhưng các thương vụ có quy mô và tính chiến lược lớn hơn. Thay vì chỉ tập trung vào bất động sản, các nhà đầu tư ưu tiên mở rộng công nghệ, năng lực sản xuất và chuỗi cung ứng - những yếu tố then chốt cho cạnh tranh dài hạn.

• 
  Tình hình kinh doanh của bút bi Thiên Long trước tin về tay tập đoàn Nhật

Nhiều quỹ đầu tư và tập đoàn nước ngoài đẩy mạnh tìm kiếm cơ hội thâm nhập hoặc gia tăng sự hiện diện tại Việt Nam, trong bối cảnh định giá doanh nghiệp trở nên hấp dẫn và nhu cầu tái cấu trúc ngày càng rõ nét.

Như thương vụ M&A với Kokuyo được kỳ vọng mở ra cho Thiên Long cơ hội mở rộng thị trường quốc tế, với mạng lưới toàn cầu và hệ thống tiêu chuẩn chất lượng nghiêm ngặt của Kokuyo.

Thiên Long có thể dễ dàng đưa sản phẩm vào thị trường Nhật, châu Á và những thị trường vốn có yêu cầu cao và rào cản kỹ thuật phức tạp, nơi Kokuyo đã có chỗ đứng.

Đối với doanh nghiệp Việt, việc lựa chọn đối tác chiến lược, dù là nhà đầu tư ngoại, ngày càng được nhìn nhận như một giải pháp để duy trì tốc độ tăng trưởng, nâng cấp quản trị, mở rộng thị trường và tham gia sâu hơn chuỗi giá trị toàn cầu.

Thực tế từ năm 2025 TLG triển khai chiến lược "Glocalization", tức chuyển mình thành doanh nghiệp quốc tế (global) dựa trên nền tảng vững chắc tại thị trường Việt Nam (local).


Dữ liệu: Grant Thornton - Đồ họa: N.KH.

Áp lực cạnh tranh và quy luật tái cấu trúc thị trường
Ông Nguyễn Thanh Tuấn - chuyên gia thương hiệu, Tổng giám đốc Công ty Sao Kim Branding - cho rằng việc các tập đoàn quốc tế mua lại những thương hiệu lớn của Việt Nam không còn là điều bất ngờ. Xu hướng này đã xuất hiện với nhiều doanh nghiệp mạnh trong nước thời gian gần đây. Theo đó, những doanh nghiệp sở hữu thương hiệu tốt, giá trị tài sản thương hiệu cao nhưng vẫn hoạt động chủ yếu ở thị trường nội địa, nằm trong tầm quan sát của các tập đoàn toàn cầu.

Việc nhà đầu tư Nhật muốn nắm quyền chi phối tại Thiên Long cho thấy thương hiệu Việt đã đủ hấp dẫn để thu hút dòng vốn ngoại.

Song ở chiều ngược lại, đây cũng là dấu hiệu cho thấy nhiều thương hiệu Việt khi đạt đến một quy mô nhất định thường gặp giới hạn tăng trưởng.

Trong bối cảnh công nghệ, thương mại và hành vi tiêu dùng thay đổi nhanh, nếu doanh nghiệp không kịp tái định vị, đổi mới và nâng cao năng lực mở rộng ra quốc tế, họ khó duy trì được tốc độ tăng trưởng.

Một bộ phận người tiêu dùng từng tiếc nuối khi thương hiệu Việt rơi vào tay nhà đầu tư ngoại, như trường hợp Sabeco hay Dược Hậu Giang, Diana... Tuy nhiên theo ông Tuấn, cảm xúc này không thay đổi thực tại rằng doanh nghiệp luôn phải ưu tiên mục tiêu tăng trưởng, nhất là trong một thị trường cạnh tranh ngày càng khốc liệt.


Dữ liệu: Grant Thornton - Đồ họa: N.KH.

Từ góc độ chuyên môn, ông Tuấn chỉ ra ba bài học đối với doanh nghiệp Việt.

Thứ nhất, doanh nghiệp thường chỉ nghĩ đến tái định vị khi gặp khó khăn, trong khi thời điểm ở đỉnh cao mới là lúc cần chủ động đổi mới để mở rộng tầm nhìn.

Thứ hai, nhiều doanh nghiệp Việt mạnh về sản xuất và phân phối nhưng còn thiếu hệ sinh thái, chưa đầu tư bài bản cho thiết kế, nghiên cứu phát triển, trải nghiệm thương hiệu và mô hình mở rộng ra thị trường quốc tế. Trong khi đó, các tập đoàn đa quốc gia có chuỗi giá trị hoàn chỉnh, giúp thương hiệu vươn xa hơn khi về cùng một hệ thống.

Thứ ba, M&A có thể được xem như sự kết hợp để tận dụng sức mạnh của nhau. Đối tác nước ngoài mang đến vốn, công nghệ và hệ sinh thái; còn doanh nghiệp Việt vẫn có thể gìn giữ tinh thần và giá trị cốt lõi để tiếp tục phát triển thương hiệu. Sabeco vẫn là Bia Sài Gòn, Thiên Long vẫn là Thiên Long. Vấn đề nằm ở cách vận hành và phát huy giá trị Việt trong một cấu trúc sở hữu mới.

TS Lê Duy Bình - Giám đốc Economica Việt Nam - cho rằng việc thu hút vốn từ nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, nhất là thông qua các hình thức đầu tư gián tiếp, là điều bình thường trong bối cảnh dòng vốn toàn cầu dịch chuyển mạnh mẽ. Khi tham gia, các cổ đông ngoại không chỉ mang đến nguồn lực tài chính mà còn có thể chia sẻ công nghệ - yếu tố rất quan trọng ngay cả trong ngành tưởng chừng đơn giản như văn phòng phẩm, nơi những chi tiết nhỏ như đầu bút bi cũng đòi hỏi trình độ kỹ thuật cao.

TS Bình cũng nhấn mạnh không nên vội vã cho rằng việc chuyển nhượng cổ phần đồng nghĩa với "mất thương hiệu". Có những thương vụ mà nhà đầu tư ngoại chỉ góp vốn nhưng không can dự vào điều hành, hoặc cam kết giữ nguyên và phát triển thương hiệu bản địa.

Sức khỏe tài chính "không tì vết"
Theo bảng cân đối kế toán hợp nhất quý 3-2025, tổng tài sản của Thiên Long đạt 3.792 tỉ đồng tại thời điểm cuối tháng 9-2025, tăng 13% so với đầu năm. Nợ phải trả ở mức 1.242 tỉ đồng, tăng 22%, song vẫn cho thấy mức đòn bẩy tương đối thấp, tài chính an toàn.

Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt 2.550 tỉ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lên tới 1.047 tỉ đồng. Những con số này phản ánh cơ cấu tài chính an toàn, khi Thiên Long chủ yếu vận hành bằng vốn chủ sở hữu và duy trì mức nợ thấp hơn mặt bằng chung của ngành sản xuất.

Dữ liệu kết quả kinh doanh từ năm 2006 đến nay cũng cho thấy Thiên Long duy trì đà tăng trưởng liên tục, doanh thu và lợi nhuận trong năm 2024 đạt lần lượt 3.772 tỉ đồng và 460 tỉ đồng.

Ông Huỳnh Anh Huy, CFA, Giám đốc phân tích ngành của Chứng khoán Kafi, cho biết giá chuyển nhượng của thương vụ dự kiến khoảng 82.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 21% so với thị giá ngày 5-12, nên TLG có thể xuất hiện nhịp tăng ngắn hạn. Tuy nhiên về dài hạn, nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi sự ổn định trong vận hành và khả năng hòa nhập sau M&A, bởi các thương vụ lớn như Sabeco hay Nhựa Bình Minh đều từng trải qua giai đoạn tái cơ cấu trước khi bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

* Chuyên gia Dương Trung Hoa (bộ phận phân tích Chứng khoán Phú Hưng - PHS):
Sức ép từ hàng Trung Quốc giá rẻ
Thị trường văn phòng phẩm trở thành "miếng bánh hấp dẫn" đối với các nhà sản xuất trong khu vực Đông Nam Á. Song các thương hiệu Trung Quốc đang chiếm ưu thế về quy mô và giá thành, trong khi các doanh nghiệp Việt Nam như TLG tập trung vào năng lực R&D, sản phẩm chất lượng cao, thân thiện với môi trường.

Việc mở rộng thị trường sang các nhãn hàng riêng và các dòng sản phẩm mới với đặc tính sản phẩm khác biệt, có tính cạnh tranh cao mới là động lực tăng trưởng bền vững cho doanh nghiệp Việt Nam.

Hé lộ số tiền tập đoàn Nhật bỏ ra để thâu tóm 'vua bút bi' Thiên Long, cao hay thấp?
Theo thông tin từ Tập đoàn Kokuyo (Nhật Bản), họ sẽ chi 27,6 tỉ yen (tương đương gần 4.700 tỉ đồng) để mua lại hơn 65% cổ phần của Thiên Long.

BÌNH KHÁNH - NHẬT QUANG

 

28/34 tỉnh, thành tăng trưởng GRDP 8% trở lên

Bên cạnh giữ vững ổn định kinh tế, thúc đẩy tăng trưởng, Thủ tướng yêu cầu tập trung khắc phục hậu quả bão lũ, bảo đảm an sinh.



Ngày 6-12, Thủ tướng Phạm Minh Chính đã chủ trì phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 11-2025.

Báo cáo tại phiên họp, Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Văn Thắng cho biết Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) 11 tháng của năm 2025 tăng khoảng 3,29% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu ngân sách nhà nước 11 tháng ước đạt gần 2,4 triệu tỉ đồng, bằng 121,9% dự toán và tăng 30,9% so với cùng kỳ. Ước tính có 20/34 địa phương đạt tốc độ tăng trưởng GRDP năm 2025 từ 8% trở lên.

Đáng chú ý, các động lực tăng trưởng tiếp tục được thúc đẩy và làm mới. Tổng vốn FDI đăng ký 11 tháng đạt gần 33,7 tỉ USD, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu 11 tháng ước đạt gần 840 tỉ USD, tăng 17,2%, xuất siêu đạt 20,53 tỉ USD. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 11 tháng tăng 9,1%; khách quốc tế đạt 19,15 triệu lượt người, tăng 20,9%.

Phát biểu tại cuộc họp, Thủ tướng Phạm Minh Chính nhận định các động lực tăng trưởng truyền thống chưa đạt kỳ vọng khi giải ngân đầu tư công chậm, xuất khẩu chịu tác động từ chính sách thuế của Mỹ. Trong khi đó, các động lực mới như khoa học - công nghệ, đổi mới sáng tạo, kinh tế xanh… cần thêm thời gian phát huy hiệu quả. Giá vàng biến động mạnh; bất động sản cải thiện nhưng giá còn cao, nhà ở xã hội chưa đáp ứng nhu cầu. Đặc biệt, thiên tai gây thiệt hại gần 100.000 tỉ đồng, có thể làm giảm 1% tăng trưởng quý IV, đòi hỏi giải pháp bù đắp kịp thời.



Về sắp xếp đơn vị hành chính và vận hành mô hình chính quyền địa phương 2 cấp, Bộ trưởng Bộ Nội vụ Đỗ Thanh Bình cho biết các địa phương đã cơ bản kiện toàn lãnh đạo HĐND, UBND. Gần 4.000 cán bộ, công chức, viên chức đã được điều động về hỗ trợ cấp xã.


Thủ tướng Phạm Minh Chính chủ trì phiên họpẢnh: TTXVNN

Từ ngày 1-7 đến 30-11, 34 địa phương tiếp nhận 21,8 triệu hồ sơ thủ tục hành chính, trong đó có 18,4 triệu hồ sơ nộp trực tuyến; tỉ lệ giải quyết đúng hạn đạt 92,78%. Tuy vậy, mô hình chính quyền địa phương 2 cấp còn một số vướng mắc, Bộ Nội vụ đề nghị các bộ, ngành, địa phương khẩn trương tháo gỡ, đẩy mạnh chuyển đổi số, liên thông dữ liệu và tiếp tục hoàn thiện tổ chức bộ máy, bố trí đủ cán bộ cấp xã.

Kết luận phiên họp, Thủ tướng Phạm Minh Chính yêu cầu các bộ, ngành, địa phương làm việc với tinh thần trách nhiệm cao nhất, vì lợi ích quốc gia và đời sống nhân dân. Trong đó, nhiệm vụ trọng tâm là khắc phục hậu quả bão lũ, hoàn thành sửa chữa 34.352 nhà hư hỏng trước ngày 31-12-2025 và xây mới 1.628 nhà sập đổ trước ngày 31-1-2026, để "mọi người đều có nhà, mọi gia đình đều có Tết, mọi cháu thiếu nhi có niềm vui, không để ai bị bỏ lại phía sau". Tập trung khôi phục sản xuất, tạo việc làm, sinh kế cho người dân; quyết liệt giải ngân vốn đầu tư công, triển khai hiệu quả 3 chương trình mục tiêu quốc gia, để đầu tư công đóng vai trò dẫn dắt và kích hoạt các nguồn lực xã hội.

Thủ tướng yêu cầu các bộ, ngành, địa phương kiên định mục tiêu giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, bảo đảm các cân đối lớn và thúc đẩy tăng trưởng. Bộ Tài chính áp dụng miễn, giảm, gia hạn thuế, phí khi cần thiết; phát hành trái phiếu Chính phủ cho các dự án lớn; phấn đấu thu ngân sách năm 2025 vượt 25% dự toán. Bộ Tài chính phải phấn đấu giải ngân 100% vốn đầu tư công, thành lập Quỹ đầu tư của Chính phủ trong tháng 12-2025. Bộ Xây dựng được giao trình phương án thành lập trung tâm giao dịch bất động sản và quyền sử dụng đất trong năm nay.

Về tiêu dùng, Bộ Công Thương phải thúc đẩy thị trường trong nước, kích cầu qua khuyến mãi, hội chợ; xử lý nghiêm buôn lậu, gian lận thương mại; trình Thủ tướng thành lập Ban Chỉ đạo các hội chợ quốc gia trước ngày 10-12. Về xuất khẩu, cần mở rộng thị trường, đa dạng hóa chuỗi cung ứng, phấn đấu ký thêm ít nhất một FTA trong năm 2025.

Bộ Nông nghiệp và Môi trường phải đẩy nhanh mở cửa thị trường nông sản và quyết liệt gỡ "thẻ vàng" với Việt Nam trong tháng 12. Bộ Nội vụ phải hoàn thiện và trình các văn bản thực hiện Kết luận 206-KL/TW về tiền lương, phụ cấp trước ngày 15-12...

Có 6 địa phương đạt tốc độ tăng trưởng GRDP năm 2025 hai con số, gồm: Quảng Ninh, Hải Phòng, Ninh Bình, Phú Thọ, Bắc Ninh và Quảng Ngãi.

Thủ tướng Chính phủ yêu cầu Ngân hàng Nhà nước kiểm soát lạm phát, điều hành lãi suất, tỉ giá phù hợp; ưu tiên tín dụng cho sản xuất - kinh doanh và các động lực tăng trưởng. Triển khai các gói tín dụng cho lĩnh vực ưu tiên như nhà ở xã hội, cho vay ưu đãi với người trẻ dưới 35 tuổi; siết chặt tín dụng rủi ro, nhất là bất động sản.

Đặc biệt, Ngân hàng Nhà nước phải trình phương án thành lập sàn giao dịch vàng trong tháng 12-2025.

https://m.cafef.vn/28-34-tinh-thanh-tang-truong-grdp-8-tro-len-18825120707384572.chn

 

Cả nước có gần 178 nghìn doanh nghiệp đăng ký thành lập mới 11 tháng qua
Theo Cục Thống kê (Bộ Tài chính), 11 tháng năm 2025, cả nước có gần 178 nghìn doanh nghiệp đăng ký thành lập mới với tổng số vốn đăng ký là 1.753,2 nghìn tỷ đồng và tổng số lao động đăng ký là 1.050,8 nghìn lao động, tăng 20,9% về số doanh nghiệp, tăng 20,9% về vốn đăng ký và tăng 16% về số lao động so cùng kỳ năm 2024.




Tổng số lao động đăng ký là 1.050,8 nghìn lao động trong 11 tháng qua, tăng 16% so với cùng kỳ 2024. (Ảnh: HNV)
Riêng trong tháng 11, cả nước có 15,1 nghìn doanh nghiệp thành lập mới với số vốn đăng ký là 160,5 nghìn tỷ đồng và số lao động đăng ký 83,3 nghìn lao động, giảm 16,1% về số doanh nghiệp, giảm 6,9% về vốn đăng ký và giảm 11% về số lao động so tháng 10. So cùng kỳ năm 2024, tăng 34,9% về số doanh nghiệp, tăng 15,8% về số vốn đăng ký và giảm 7,6% về số lao động.

Vốn đăng ký bình quân một doanh nghiệp thành lập mới trong tháng 11 đạt 10,7 tỷ đồng, tăng 10,9% so với tháng trước và giảm 14,1% so cùng kỳ năm 2024. Bên cạnh đó, cả nước còn có 9,7 nghìn doanh nghiệp quay trở lại hoạt động, giảm 16,4% so tháng trước và tăng 25,6% so cùng kỳ năm 2024.

Trong tháng 11, có 4.859 doanh nghiệp đăng ký tạm ngừng kinh doanh có thời hạn, giảm 19,9% so tháng trước và tăng 14,5% so cùng kỳ năm 2024; 6.668 doanh nghiệp ngừng hoạt động chờ làm thủ tục giải thể, giảm 1,5% và giảm 11,7%; có 4.022 doanh nghiệp hoàn tất thủ tục giải thể, giảm 11,3% và tăng 110,6%.



[Video] Gần 20,8 nghìn doanh nghiệp đăng ký thành lập mới
08/03/2025 07:15
Vốn đăng ký bình quân một doanh nghiệp thành lập mới trong 11 tháng năm 2025 đạt 9,8 tỷ đồng, tương đương so cùng kỳ năm 2024. Tổng số vốn đăng ký bổ sung vào nền kinh tế trong 11 tháng năm 2025 là 5,6 triệu tỷ đồng, tăng 104,3% so cùng kỳ năm 2024.


Bên cạnh đó, cả nước có 97,6 nghìn doanh nghiệp quay trở lại hoạt động (tăng 36,9% so với cùng kỳ năm 2024), nâng tổng số doanh nghiệp thành lập mới và quay trở lại hoạt động trong 11 tháng năm 2025 lên 275,6 nghìn doanh nghiệp, tăng 26,1% so cùng kỳ năm 2024. Bình quân một tháng có 25,1 nghìn doanh nghiệp thành lập mới và quay trở lại hoạt động.

Tính chung 11 tháng năm 2025, số doanh nghiệp tạm ngừng kinh doanh có thời hạn là 110,1 nghìn doanh nghiệp, tăng 14,4% so cùng kỳ năm trước; 64,5 nghìn doanh nghiệp ngừng hoạt động chờ làm thủ tục giải thể, tăng 11,7%; 30,8 nghìn doanh nghiệp hoàn tất thủ tục giải thể, tăng 60,1%. Bình quân một tháng có 18,7 nghìn doanh nghiệp rút lui khỏi thị trường.

https://nhandan.vn/ca-nuoc-co-gan-1...ky-thanh-lap-moi-11-thang-qua-post928438.html

 

Hàng trăm nghìn doanh nghiệp mới
Tỷ lệ thất nghiệp dưới 2%

Đúng xứ thiên đường

 

Cái đấy người ta gọi là credit impulse.
Phát triển size thị trường trong nước và làm sao để doanh nghiệp nội chiếm phần lớn thị phần quan trọng chẳng kém việc xuất khẩu.

chỉ cần thị trường trong nước tạo ra biên lợi nhuận đủ hấp dẫn so với lợi nhuận từ các thị trường khác, tự động fdi nó đổ vào đầu tư.